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《《全彩工口全肉无遮挡》免费不卡在线观看 - 全集剧情...》视频说明：宋涛在书案后盘腿坐下展开一块玉简玉简上隐隐能看见众人的名字机械设备行业报告：检验检测行业研究框架2023-12-29 15:56·报告派研读报告出品方：国信证券以下为报告原文节选------发展阶段：国外进入成熟期国内仍处于成长阶段所处阶段：仍处于成长阶段增速中枢有所下移? 商业模式：人力密集、资产驱动的服务性行业偏消费属性需求韧性强长期稳健增长；? 发展阶段：中国检测行业以政府检测为主1989年之后从垄断向民间资本开放受益于国家质量认证体系建设的不断完善检测市场准入逐步放宽市场化改革稳步推进中国检测行业市场化持续提升当前仍处于成长阶段增速从跑马圈地高成长阶段逐步进入高质量增长的中低速发展阶段? 投资观点：检测行业是长坡厚雪优质赛道龙头公司先发优势显著长期看可分享稳健成长的红利中短期看：综合性检测公司：其超额收益往往来自于公司自身经营周期的变化其经营周期主要体现在检测行业作为人力密集、资产驱动的服务性行业往往在大量资本开支的时候会显著压低公司的盈利能力（储备人力成本折旧成本等）当投入告一段落资本开支放缓的时候就会迎来2~3年的利润释放红利期；另外合适的并购会加速公司成长细分行业检测公司：超额收益主要来自公司在细分检测行业的专业性及先发优势使其充分受益于所处下游行业高景气的成长机遇；另外公司基于现有业务底层技术或客户群体的相通性可成功拓展新业务检测服务行业标的梳理1、检验检测：服务性行业支撑经济高质量发展检验检测行业(TIC)是什么TIC行业：TIC是检测（Testing）、检验（Inspection）和认证（Certification）三大类的统称检测是按照程序确定合格评定对象一个或多个特性的活动；检验是审查产物设计、产物、过程或安装并确定其与特定要求的符合性或根据专业判断确定其与通用要求的符合性的活动；认证则是正式表明合格评定机构具备实施特定合格评定工作的能力的第三方证明检测服务的需求方主要包括政府监管部门、消费者、产物的生产商及贸易商检测市场参与者主要分为政府检测机构、公司内部检测实验室及独立第三方检测机构其中政府检验检测主要以保护人民生命财产安全为目的业务涉及市场准入、监督检验检测、3C 认证、生产许可证、评优、免检等方面；公司内部检测实验室则服务于公司自身的产物质量管控需求在来料进厂和成品出厂环节进行把关并辅助研发工作；独立第三方检测机构包括外资和民营两大类由于独立、公正、客观的特点已被市场各方所广泛接受检验检测行业(TIC)分类检验检测按一般分类方法主要分为化学类检测与物理类检测? 化学类检测：主要对检测对象的化学性质如活性、稳定性以及材料的成分进行确定和检查主要应用领域有食品、环境、纺织服装、医药医学等化学类检测主要依赖于人员操作因此人工成本相对较高对仪器设备的要求相对较低? 物理类检测：主要对检测对象的物理性质例如延展性、耐用性、精确性等进行检测主要应用领域有建筑建材、机械、电力设备、特种设备等物理类检测更多通过专业检测设备进行实验室固定资产占比较高检验检测是质量强国的关键一环检测行业涉及社会生产和生活的各个层面和环节是国家质量基础设施组成部分也是产业技术基础之一是产业链、价值链和创新链升级的重要一环对推动产业升级具有四两拨千斤的作用行政监管+行业自律共筑行业监管体系我国检验检测行业监管主要由国家市场监督管理总局及其下属机构的行政监管以及行业各协会的自律监督组成国家市场监督管理总局下属国家认证认可监督管理委员会（CNCA）、中国合格评定国家认可委员会（CNAS）前者是负责统一管理、监督和综合协调全国范围内认证认可工作的主管机构；后者负责对认证机构、检验检测机构实验室能力的认可工作资质管理主要有CMA资质和CNAS资质检验检测行业的资质管理包括检验检测机构资质认定（CMA资质）和实验室认可（CNAS资质）检测机构取得CMA资质后方可在资质认定的范围内从事检验检测活动CNAS资质是指经中国合格评定国家认可委员会（CNAS）评审对符合《检测和校准实验室能力的通用要求》的实验室颁发的认可证书实力较强的检测机构一般都同时拥有两项资质行业概况：垄断到开放政策推动准入放宽市场化进程加快我国检测行业起步较晚政策支持下迎来良好成长机遇我国检测行业起始于上世纪中期新中国成立后当时政府实行对外贸易的统一管制所有检测业务由政府机构垄断1984年后受益于国家质量认证体系建设的不断完善、检测市场准入逐步放宽、市场化改革稳步推进我国检测市场逐渐由以政府检测为主向市场化机构主导转变再到目前鼓励不同所有制检验检测认证机构平等参与市场竞争为我国第三方检验检测机构的发展创造了良好的政策环境产业链：下游涉及国民经济各个行业检验检测服务贯穿国民经济各行业检测服务产业链上游主要是检测仪器设备的制造中游是检测及相关延伸服务下游则涉及建筑建材、电子电器、医药医学、环境、食品、纺织服装等国民经济各个行业2、发展现状：空间大增长稳第三方检测发展更快市场空间：国内检测市场超4200亿元快速成长全球检测市场2万亿空间常年持续稳健增长：根据中机认检招股说明书数据全球检测市场规模从2013年的1162亿欧元提升至2022年的2527亿欧元约合人民币1.9万亿元9年复合增速约9.02%我国检测市场空间超2800亿元：2013：1399亿元→2022：4276亿元9年复合增速约13.22%；国内第三方检测市场发展更快：市场规模超1700亿元近9年CAGR约24%市场占比快速提升（2013：18.22%→2016：41.14%）? 长期驱动力：a、全社会对QSHE重视程度提升；b、政策推动检测市场监管体制改革（监管从严、准入门槛放宽、逐步提高市场化程度）；? 短期驱动力：a、事件性驱动：比如欧洲Rohs法案、REACH法规、三聚氰胺、PM2.5、环保改革；b、政策性驱动：2014年政策推进机动车检测站与政府部门脱钩2015年政策推进环评机构与政府部门脱钩2017年政策推进工程质量检测机构与政府部门脱钩等检测市场：我国检验检测行业持续增长2022年收入超4200亿元检测行业长坡厚雪10年市场CAGR达16.63%整体市场规模看我国检测市场规模从2013年的1399亿元提升至2022年的4276亿元近9年复合增速约13.22%2022年同比+4.54%整体机构数量看我国检测机构数量从2013年的2.48万家提升至2022年的5.28万家近9年复合增速8.73%2022年同比+1.58%检测市场空间和机构数量的快速增长反映了我国检测行业仍处于快速成长的阶段而检测机构数量同比增速大幅下降远低于之前历年增速说明新进入者减少、行业格局有所优化检测市场：民营检测市场增速更快近9年CAGR近24%发展趋势看民营检测市场增速更快我国民营检测市场规模从2013年的255亿元提升至2022年的1759亿元年复合增速约23.94%；占比情况看我国民营检测机构营收占整体检测行业营收比重从2013年的18.22%提升至2022年的41.14%民营检测机构受益于我国检测行业从垄断走向开放、政策推动市场准入逐步放宽、市场化进程加快实现了高于行业整体的快速成长细分市场：新型检测领域快速成长、传统领域占比逐步降低新兴领域体量小、维持高速增长电子电器等新兴领域如：电子电器、机械（含汽车）、材料测试、医学、电力（含核电）、能源和软件及信息化等继续保持高速增长2022年以上领域共实现收入830.46亿元同比增长12.57%5年CAGR为16.96%传统领域体量大占比呈下降趋势传统检测领域如：建筑工程、建筑材料、环境与环保（不包括环境监测）、食品、机动车检验、农产物林业渔业牧业2022年共实现收入1640.37亿元同比增长2%占行业总收入比重仍呈现下降趋势由2016年的47.09%降至2022年的38.36%行业集中度：国防、医学、电子电器行业相对集中国防相关、医学、电子电器检测行业集中度高1000万元以上户均收入的细分行业共有10个由高到低依次为：医学(+34%)、国防相关(-1%)、电子电器(+5%)、电力（含核电）(+28%)、机械（含汽车）(+15%)、特种设备(-4）、纺服&棉花(+8%)、软件及信息化(+5%)、计量校准(+8%)、轻工(-4%)医学、国防相关、电子电器检测行业相对集中且集中趋势显著增强竞争格局：小、散、弱特点显著民企高速发展小而散的竞争格局行业集中度较低检测行业下游细分行业众多小而散的特点显著2022年全球/我国检测市场CR4仅9.09%/8.39%集中度有待提高认监委数据显示2022年我国就业人数在100人以下的检验检测机构数量占比达到96.26%绝大多数检验检测机构属于小微型公司承受风险能力薄弱具体公司看SGS为全球龙头华测检测为国内民营龙头在国际检测市场中行业集中度很低SGS、BV、Eurofins、Intertek是全球四大检测龙头市占率分别约为2.7%、2.3%、2.7%、1.5%；在国内检测市场中我们按外资检测公司中国收入约占其全球收入的17.75%估算也即2022年中国GDP占全球GDP的比重得出SGS在国内市场份额约为2%华测检测为国内的第三方民营检测龙头市场份额约为1.2%检测服务：行业长坡厚雪百年发展打造全球知名品牌SGS、Eurofins、BV、Intertek是国际检测行业头部公司海外检测龙头公司主要有瑞士SGS、法国Bureau Veritas、Eurofins和英国Intertek除Eurofins成立于1987年外其余三家公司均成立于19世纪历经上百年发展已实现全品类检测布局2022年SGS/BV/Intertek/Eurofins分别实现营业收入66.42亿瑞士法郎/56.51亿欧元/31.93亿英镑/67.12亿欧元持续经营成长为国际综合检测龙头细分领域各有所长四大龙头公司均起源于单一行业检测业务：SGS最初主营谷物检测；BV早期业务为提供船舶和设备状况信息；Intertek成立之初为船运的粮食货物提供测试和认证；Eurofins发家于酒品、食品鉴定领域龙头公司在长期的发展过程中通过内生外延不断拓展业务范围最终成为全球知名的综合性检验检测公司3、行业特点：稳增长的现金奶牛行业可做百年老店检测行业特点鲜明防御性强? 人力密集、资产驱动的服务性行业（消费属性）行业长期驱动力来自全社会对QHSE（质量、健康、安全、环境）等问题的重视检测项目总是有增无减；? 行业先发优势显著：短期很难高爆发增长检测行业技术更新迭代速度相对较慢,龙头公司很难被颠覆；碎片化市场横跨众多行业且每个市场相对独立难以快速复制无法通过资本进行快速扩张并购切入新领域是国际检测巨头通行做法；ü 资质积累+业务及服务网络布局需要较长时间? 行业公司具有一定的议价权现金流极其优异结算模式：先收钱后出报告大客户月结或年结；客户分散、高频次、低单价：以华测检测为例2018年服务客户超9万家；2018年国内检测机构平均每家出具报告超1万份；2018年国内检测报告单价均价不到700元；检测周期短：通常一周以内部分较长项目也不超过2个月特点一：需求长期稳定增长行业防御性强? 长期驱动力来自全社会对QHSE等的重视长期看检测需求伴随全社会对于QHSE（质量、健康、安全、环境）重视程度提升总是有增无减；短期受事件驱动还会加速进程如：化妆品功效测试、RoHS/REACH法规修订、第三次全国土壤普查等? 全球/国内检测市场稳定增长全球检测市场规模从2013年的1162亿欧元提升至2022年的2527亿元近9年复合增速约9.02%；我国检测市场规模从2013年的1399亿元提升至2022年的4276亿元近9年复合增速约13.22%特点二：服务性行业人力密集、知识密集、资产驱动? 人员是开展检测业务的前提：由于检测业务需要大量的销售和技术人员来及时响应客户需求并完成客户的检测任务因此需要较多的人员主要检测公司员工薪酬占营收的比例都超过40%全球检测龙头SGS员工薪酬占营收的比例更是高达50%? 较高知识水平是进入个别细分领域的门槛：根据认监委数据2022年我国检测行业本科及以上学历从业人员占比近51%以国内6家主要上市检测公司为例本科及以上学历员工人数平均占比超51%各家检测公司强势业务相对错位不同检测业务对人员知识和技术要求存在差异例如广电计量本科及以上学历员工占比超63%符合电磁兼容、计量校准对技术人员的理论知识及技术水平要求较高的特点? 完善的业务及服务网络布局检测行业是碎片化市场需要满足不同区域、行业的公司多样化检测需求、构建一站式服务优势是检测行业全球前四的第三方检测机构SGS、BV、Eurofins及Intertek以及国内龙头华测检测普遍的成长路径--- 报告摘录结束 更多内容请阅读报告原文 ---报告合集专题一览 X 由【报告派】定期整理更新（特别说明：本文来源于公开资料摘录内容仅供参考不构成任何投资建议如需使用请参阅报告原文）精选报告来源：报告派科技 / 电子 / 半导体 /人工智能 | Ai产业 | Ai芯片 | 智能家居 | 智能音箱 | 智能语音 | 智能家电 | 智能照明 | 智能马桶 | 智能终端 | 智能门锁 | 智能手机 | 可穿戴设备 |半导体 | 芯片产业 | 第三代半导体 | 蓝牙 | 晶圆 | 功率半导体 | 5G | GA射频 | IGBT | SIC GA | SIC GAN | 分立器件 | 化合物 | 晶圆 | 封装封测 | 显示器 | LED | OLED | LED封装 | LED芯片 | LED照明 | 柔性折叠屏 | 电子元器件 | 光电子 | 消费电子 | 电子FPC | 电路板 | 集成电路 | 元宇宙 | 区块链 | NFT数字藏品 | 虚拟货币 | 比特币 | 数字货币 | 资产管理 | 保险行业 | 保险科技 | 财产保险 |重庆动物园熊猫家族再添丁 大熊猫好奇产下二胎